国泰海通食品饮料中秋、国庆节消费趋势解读：双节消费延续增长

2026-10-08 · 股票配资网站导航

国泰海通 证券发布研报称，中秋国庆双节假期零售和餐饮企业日均销售额延续修复，总量维持增长;居民端消费偏理性，服务消费整体强于实物消费。大众品改善趋势确定，白酒加速出清，推荐成长及超跌标的。1)白酒加速探底，推荐率先出清标的;2)调味品、餐供具备量价回升弹性;3)推荐产业上行周期的健康食品及部分零食;4)啤酒旺季动销提速;5)饮料成长;6)乳制品。 白酒：旺季

国泰海通 证券发布研报称，中秋国庆双节假期零售和餐饮企业日均销售额延续修复，总量维持增长;居民端消费偏理性，服务消费整体强于实物消费。大众品改善趋势确定，白酒加速出清，推荐成长及超跌标的。1)白酒加速探底，推荐率先出清标的;2)调味品、餐供具备量价回升弹性;3)推荐产业上行周期的健康食品及部分零食;4)啤酒旺季动销提速;5)饮料成长;6)乳制品。

白酒：旺季平淡，国庆延续中秋表现。 白酒行业2026年双节动销较为平淡，本次中秋和国庆间隔休假，其中国庆作为重要的礼赠和宴席窗口、未观察到明显加速迹象，预计国庆白酒动销趋势与中秋大体接近，双节白酒销量预计同比下滑。相比之下白酒价格表现好于销量，9月发货使得高端白酒批价小幅回调，但市场对价格的信心整体维持。结构方面，双节市场分化依然明显，价格带以高端酒以及100-300元大众酒表现较好，品牌端以各价位龙头表现最佳。总的来看，白酒已从此前渠道发货压货驱动转向真实动销驱动，品牌方不再强压任务量，旺季供给侧保持理性，渠道实际动销表现有望好于酒厂发货情况，行业延续去库态势。

大众品：假期餐饮需求集中，家庭聚会、出行带来场景增量。 中秋餐饮主要承接家庭团圆、亲友聚会，国庆餐饮聚焦游客到店、本地休闲和跨城探店等场景。零食景气分化，量贩渠道保持相对优势。品类端看，高蛋白、低GI等健康零食热度提升明显，部分细分新品快速成长，未来潜力较大。

风险提示： 宏观经济波动加大、行业竞争加剧、食品安全风险。